21 Şubat 2023 Salı

Goldman Sachs, Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) parasal sıkılaştırmasına yüzde 3,5 mevduat faizinde son vereceğini öngördü.

Enflasyonda kalıcılaşma emarelerinin görülmesi üzerine yatırım bankaları birer birer zirve faiz tahminlerini yukarı çekiyor. Goldman Sachs, Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) parasal sıkılaştırmasına yüzde 3,5 mevduat faizinde son vereceği tahmininde bulundu.

Aralarında Jari Stehn’in de bulunduğu ekonomistler AMB Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel’in şahin açıklamalarına atıfta bulunarak Haziran ayında 25 baz puanlık bir faiz artışı daha yapılacağını öngördü.

AMB mevduat faizi halihazırda yüzde 2,5 seviyesinde bulunuyor ve AMB üyelerinden gelecek ayki toplantıda 50 baz puanlık faiz artışı sinyali veriliyor. Goldman ekonomistleri Mayıs’ta da 50 baz puan faiz artışının seçenek olabileceğini ancak 25 baz puanın daha mümkün olduğunu belirtti.

Schnabel, 17 Şubat’ta yayımlanan Bloomberg röportajında yatırımcıların enflasyonun kalıcılığını hafife aldığını belirtmiş ve “Daha güçlü adım atmamız gerekebilir” ifadelerini kullanmıştı.

(Kaynak: BloombergHT.com )

20 Şubat 2023 Pazartesi

Bloomberg HT Araştırma Birimi’nin anketine katılan 16 kurumun medyan beklentisi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu hafta politika faizini 100 baz puan indirimle yüzde 8’e indireceği yönünde.

Bloomberg HT Araştırma’nın Şubat ayı TCMB faiz kararına ilişkin anketi sonuçlandı. Piyasa aktörleri TCMB’nin bu toplantıda faizi düşürmesini bekliyor.

Ankete göre faizin 100 baz puan indirimle yüzde 8 seviyesine inmesi bekleniyor. En düşük beklenti faizin 200 baz puan indirimle yüzde 7’ye düşürüleceği yönünde olurken, ankete katılan kurumlardan 6’sı faiz değişikliğine gidilmesini beklemiyor.

Yıl sonu tahmini geriledi

Ankete katılan kurumlardan 8 tanesi yıl sonuna dair beklenti paylaştı. Tahminler, 2023 yıl sonunda faizin yüzde 15,5 seviyesinde gerçekleşeceğine işaret ediyor. Ocak ayında yıl sonu için medyan beklenti yüzde 23,3 seviyesindeydi.

En düşük beklentiyi veren kurum yüzde 5, en yüksek beklentiyi veren kurum yüzde 40 tahminini paylaştı.

Yabancı kurumlar da benzer görüşte

JPMorgan paylaştığı bir raporda Şubat’ta TCMB’nin 100 baz puanlık indirime gideceği tahminini yapmıştı. Morgan Stanley ekonomistleri de Merkez Bankası’nın bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısında 100 baz puan faiz indirimine gitmesini bekliyor.

TCMB faizi sabit tutmuştu

TCMB yılın ilk toplantısında piyasa beklentilerine paralel şekilde politika faizini yüzde 9’da tutmuş, önceki toplantıda karar metninde yer verdiği mevcut politika faizinin yeterli olduğu ifadesini kullanmamıştı. Karar metninde enflasyonda iyileşmelerin görülmeye başlandığı belirtilmişti.

Faiz kararı 23 Şubat Perşembe günü açıklanacak.

(Kaynak: BloombergHT.com )

20 Şubat 2023 Pazartesi

JPMorgan Avrupa ve ABD’de aşağı yönlü hareket eden para arzı ve ters getiri eğrisi gibi temel parasal göstergelerden gelen uyarı işaretleri arasında küresel hisse senetlerindeki rallinin yavaşlamasını beklediğini açıkladı.

Fed cephesinden şahin sesler yükselirken, küresel piyasalarda hisse senedi görünümüne ilişkin uyarılarda bulunan raporlar da görünmeye başladı.

JPMorgan stratejistleri tarafından hazırlanan notta, ekonomik görünüm hakkında fazla iyimser olan hisse senedi yatırımcılarının hayal kırıklığına uğrayabileceği belirtildi.

JPMorgan Chase & Co. stratejistlerine göre, küresel hisse senetleri bu yıl ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırması, Çin’in yeniden açılması ve Avrupa’nın enerji krizine çözüm getirmesiyle ralli yaptı.

“Ekonomik durgunluğun masadan kalktığını söylemek için henüz erken”

Söz konusu notta Fed’in agresif faiz artışının ardından ekonomik durgunluğun masadan kalktığını söylemek için henüz çok erken olduğu vurgulandı. Diğer taraftan, Avrupa ve ABD’de aşağı yönlü hareket eden para arzı ve ters getiri eğrisi gibi temel parasal göstergelerden gelen uyarı işaretleri arasında küresel hisse senetlerindeki rallinin durulması bekleniyor.

Hazırlanan notta, enflasyonun ABD’de süregelen bir sorun olmaya devam ettiğine dair işaretlerin, piyasaları baskı altına alarak bir kez daha kendini göstermeye başladığı belirtildi.

Ayrıca, şahin Fed yetkililerinin yorumlarının, faiz oranlarının daha önce beklenenden daha yüksek olabileceğine dair korkuları da ateşlediği bilgisine yer verildi.

(Kaynak: BloombergHT.com )

20 Şubat 2023 Pazartesi

Ağırlıklı olarak deprem öncesi durumu yansıtan tüketici güveni Şubat’ta yükseldi.

Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan Tüketici Güven Endeksi, Şubat ayında bir önceki aya göre yüzde 4,3 oranında artarak 79,1’den 82,5’e yükseldi.

Tüketici güven endeksinin 100’den büyük olması Tüketici Güveninde iyimser durumu, 100’den küçük olması tüketici güveninde kötümser durumu gösteriyor.

Mevcut dönemde hanenin maddi durumu endeksi geçen ay 61,6 iken şubatta yüzde 6,3 artışla 65,5’e yükseldi.

Gelecek 12 aylık dönemde hanenin maddi durum beklentisi endeksi ocakta 79,9 iken bu ay yüzde 5,4 artış göstererek 84,2 oldu.

Geçen ay 82,7 olan gelecek 12 aylık dönemde genel ekonomik durum beklentisi endeksi yüzde 3,8 değer kazanarak bu ay 85,8 olarak kayıtlara geçti.

Gelecek 12 aylık dönemde dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi ise Ocak’ta 92,2 iken yüzde 2,5 artarak 94,5 olarak belirlendi.

(Kaynak: BloombergHT.com )

17 Şubat 2023 Cuma

Michael Hartnett liderliğindeki Bank of America stratejistleri ABD’de gerçekleşmesi geciken resesyonun yılın ikinci yarısında hisse senetleri üzerinde baskı yaratabileceği uyarısında bulundu.

ABD’de dirençli ekonominin faizlerin yüksek kalacağına işaret ettiğini söyleyen Bank of America stratejistlerine göre ABD’de gerçekleşmesi geciken resesyon hisselerin üzerinde baskı oluşturabilir.

Şimdiye kadar dirençli bir ekonominin faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı anlamına geldiğini söyleyen Michael Hartnett liderliğinde Bank of America stratejistlerinden oluşan bir ekip, yılın ilk yarısında “iniş yok” olarak bilinen, ekonomik büyümenin güçlü kalacağı ve merkez bankalarının muhtemelen daha uzun süre şahin kalacağı bir senaryoyu tahmin edenler arasında yer alıyor. Bankanın 16 Şubat tarihli bir notunda, bu durumun muhtemelen 2023’ün ikinci yarısında sert bir inişle sonuçlanacağı öngörüldü.

Bu haftanın başlarında, BofA’nın küresel fon yöneticisi anketi, çoğu yatırımcının 2023 hisse senedi rallinin süreceğine ikna ikna etmediğini gösterdi. Şüpheler, son günlerde Fed yetkililerinin şahin yorumları ve ABD üretici fiyatları ve enflasyon raporlarının devam eden yukarı yönlü baskıya işaret etmesiyle yoğunlaştı. ABD hisse senetleri Perşembe günü düşerken tahvil getirileri de yükseldi.

Hartnett, son ekonomik göstergelerin Fed’in enflasyonu düşürme misyonunun “yeterince gerçekleştirilemediğini” gösterdiğini yazdı. Ünlü stratejist S&P 500’ün 8 Mart’a kadar Perşembe günkü kapanışa göre 4.200 puanlık tavanı geçememesinin ardından yüzde 7’den fazla düşüşle 3 bin 800 puana düşmesini bekliyor.

Birkaç stratejist, Hartnett’in daha temkinli bakış açısına katılıyor. Morgan Stanley’den Michael Wilson bu hafta ABD hisse senetlerinin, Fed artışlarındaki duraklamada erken fiyatlamanın ardından satış için olgunlaştığını söyledi. Hisse senetlerinin ilkbaharda dibe vurmasını bekliyor. Ve Cuma günkü bir notta, Emmanuel Cau dahil olmak üzere Barclays Plc stratejistleri, hisse senedi rallisinin yapışkan enflasyon tarafından kontrol altında tutulduğunu da söylediler.

Cau’ya göre, teknik ve duyarlılık göstergeleri normalleşti ve “şu anda daha az destekleyici, ancak net satış sinyalleri de vermiyor.”

Öte yandan, Christopher Harvey liderliğindeki Wells Fargo & Co. stratejistleri, yakın vadede ABD hisse senetlerinde yüzde 3 ila yüzde 5’lik bir gerilemenin yatırımcılara düşüşü satın alma fırsatı yarattığını söyledi. Hartnett’in aksine, ekonomi dirençli olmaya devam ettiği için sert bir inişin olası olmadığını düşünüyorlar.

Hartnett notta EPFR Global verilerine atıfta bulunarak, yatırımcıların 15 Şubat’a kadar geçen hafta ABD hisse senetlerinden kaçınmaya devam ettiğini ve toplam çıkışların 2,2 milyar dolar olduğunu söyledi. Öte yandan, Avrupa 1,5 milyar dolarlık giriş görürken, gelişmekte olan piyasa hisse senetleri 100 milyon dolar çekti.

Hartnett, tahvillerin 5,5 milyar dolarlık girişe sahip olduğunu ve Hazine tahvillerinin 2004’ten bu yana bir yıla en iyi başlangıcını gördüğünü yazdı. Bu arada, BofA’nın özel müşterileri kayıtlı üçüncü en büyük miktarı tahvillere akıttı.

(Kaynak: BloombergHT.com )