10 Ocak 2023 Salı

Fed’in iki yetkilisi faiz oranlarının %5’in üzerine çıkarılacağını ve bir süre bu seviyede tutulacağını öngördü. Fed yetkililerinin şahin açıklamalarıyla borsalar düşüyor.

Küresel hisse senetlerinde Cuma günkü ABD verileri ile başlayan ralli, Fed yetkililerinden gelen şahin açıklamalarla son buldu.

ABD Merkez Bankası’nın bölgesel başkanlarından Raphael Bostic ve Mary Daly’nin faizlerin yüzde 5’in üzerine çıkarılmasını beklediklerini dile getirmesi, yüzde 5’in altını fiyatlayan piyasa ile ters düştü. Şimdi gözler Fed’in Şubat başında açıklayacağı faiz kararı öncesi bu hafta açıklanacak tüketici enflasyonu verilerine çevrildi.

ABD vadeli endeksleri düşerken Avrupa’da görünüm karışık. Asya endeksleri, Pazartesi kapalı olan Japonya dışında ekside.

ABD 10 yıllık tahvil getirisi dünkü 3 baz puanlık düşüşün ardından bu sabah yüzde 3,54’te yatay. Dolar, Norveç kronu ile Yeni Zelanda doları dışındaki G-10 para birimlerine karşı değer kaybediyor.

• SAN FRANCİSCO FED/DALY: ENFLASYON ÜZERİNDE ZAFER İLAN ETMEK İÇİN ERKEN

Fed üyeleri: Faiz artışı sürecek

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) iki yetkilisi, Pazartesi günü yaptıkları değerlendirmelerde, faizlerin yüzde 5’in üzerine çıkarılması ve sonrasında bir süre aynı seviyede tutulması gerekebileceğini belirttiler.

Bir panelde konuşan Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Fed’in enflasyonu düşürme konusunda kararlı olduğunu ve bunun da ekonomideki talep fazlasını ortadan kaldırmak için faiz oranlarını yüzde 5-yüzde 5,25 bandına çıkarmayı gerektireceğini söyledi. Aralık ayındaki 50 baz puanlık son artışın ardından Fed faiz bandı yüzde 4,25-yüzde 4,50 bandında bulunuyor. Önümüzdeki perşembe günü açıklanacak ABD aralık ayı tüketici enflasyonu verisine işaret eden Bostic, bu verinin de – ücret artışlarının da hız kestiği dikkate alındığında – fiyat baskılarında soğuma sinyali vermesi halinde, faiz artış hızının 25 baz puana düşürülmesinin tartışılabileceğini belirtti. ABD’de tüketici fiyatlarının aralıkta aylık yüzde 0,1 azaldığı, yıllık yüzde 6,5 yükseldiği tahmin ediliyor.

WSJ’ye konuşan San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de faizleri yüzde 5’in üzerinde bir noktaya çıkaracaklarını öngördü ancak nihai seviye konusunda yorum yapmadı.

Bostic ve Daly bu yıl Fed kararlarında oy hakkına sahip değiller. Öte yandan UBS Küresel Başekonomisti Arend Kapteyn, Fed’in faiz indirimlerine Temmuz ayında başlayacağını öngördü.

(Kaynak: BloombergHT.com )

05 Ocak 2023 Perşembe

ABD Merkez Bankası (Fed), son toplantısına ait yayımladığı tutanaklarda, finansal koşulların “gereksiz” gevşemesinin fiyat istikrarını sağlama çabalarına zarar vereceği konusunda uyardı.

Fed, Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) 13-14 Aralık 2022 tarihlerinde düzenlenen son toplantısına ilişkin tutanaklarını yayımladı.

Fed yetkilileri tutanaklarda, finansal koşulların “gereksiz” gevşemesinin fiyat istikrarını sağlama çabalarına zarar vereceği konusunda uyarıda bulundu.

Yetkililer tutanaklarda, artan işsizlik ve daha yavaş büyüme riskine rağmen enflasyonu yüzde 2 hedefine doğru düşürme niyetini gösterdi. Diğer taraftan yetkililer, geçen yıl enflasyonu düşürmeye yetecek kadar faiz artırma konusunda “önemli ilerleme” kaydettiklerini de kabul ettiler.

Katılımcıların çoğu, para politikasını daha kısıtlayıcı bir duruşa taşırken esnekliği ve isteğe bağlılığı korumak gereğini vurguladı. Ayrıca, çift yönlü riskleri dengeleme ihtiyacının da olduğunun altını çizdi.

Tutanaklarda, “Hiçbir katılımcı, federal fon oranı hedefini 2023’te düşürmeye başlamanın uygun olacağını beklemiyordu. Kalıcı ve kabul edilemez derecede yüksek enflasyon seviyesi göz önüne alındığında, birkaç üye, tarihsel deneyimin para politikasını zamanından önce gevşetmeye karşı uyarıda bulunduğu yorumunu yaptı.” ifadeleri yer aldı.

Fed son toplantısında sıkılaşmada frene basmıştı

Fed, son toplantısında piyasa beklentisi doğrultusunda faiz artış hızında yavaşlamaya gitmiş ve politika faizini 50 baz puan artırarak 4,25-4,50 aralığına çıkarmıştı.

Kararla birlikte Fed yetkililerinin, faiz tahminlerini içeren noktasal grafik ve ekonomik projeksiyonlarda noktasal grafikte 2023 yıl sonu için yüzde 5,1’lik faiz öngörüsü yer almıştı. Ayrıca, ekonomik projeksiyonlarda ise 2023 yılına ilişkin büyüme beklentisinin aşağı yönlü revize edilmesi dikkat çekmişti.

Diğer taraftan, ABD’de tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Kasım’da tahminlerin altında gerçekleşmişti. Bu yavaşlama, enflasyonda en kötüsünün geride kalmış olabileceğine işaret etti. Çalışma Bakanlığı’nın verilerine göre, TÜFE aylık yüzde 0,1 ile tahminlerin altında kalmış, yıllık artış ise yüzde 7,1 olmuştu.

(Kaynak: BloombergHT.com )

04 Ocak 2023 Çarşamba

Fed tutanaklarında üyelerin artan enflasyon endişelerinin gerekçeleri izlenecek. Eski Fed üyesi Dudley’e göre ABD resesyonu ağır olmayacak. Opsiyon piyasalarında ABD hisselerine yönelik iyimserlik artıyor.

Opsiyon piyasalarındaki iyimserlik sinyali bir tarafta dururken ABD hisseleri yeni yıla kötü başladı.

Çin’deki Kovid durumunun arz zincirine olumsuz etkisi sebebiyle teknoloji ağırlıklı Nasdaq Salı gününü yüzde 0,8 ekside kapatırken S&P 500 de yüzde 0,4 geriledi.

Teslimatlarda beklenti altında kalan elektrikli araç üreticisi Tesla’nın hisseleri yüzde 12,2 düştü, 2022 başında 3 trilyon dolar değerine ulaşabilen tek şirket olan Apple’ın piyasa değeri de 2023 başı itibarıyla 2 trilyon doların altına geriledi. Vadelilerde sabah saatlerinde hafif toparlanma söz konusu.

Asya Pasifik’te Japon hisseleri olumsuz ayrışırken Hong Kong Hang Seng ralli yapıyor. Güçlü yen ve küresel resesyon endişeleriyle Japon Topix ve Nikkei 225 değer kaybediyor.

Ant Group’un tüketici birimi için 1,5 milyar dolarlık sermaye artırımının onaylanmasıyla Hang Seng, Alibaba dopingiyle yüzde 2’yi aşan yükseliş kaydediyor.

Dolar bugün de gelişmiş ülke para birimlerine karşı zayıf. Bloomberg Dolar Endeksi yüzde 0,2 kayıpla 1.253 puan seviyesinde bulunuyor. Japonya Merkez Bankası’nın getirileri kontrol altında tutabilmek için anons edilmemiş tahvil alım operasyonlarını devam ettirmesiyle yen dolar karşısında değer kazanıyor.

Spot altın yükselişini sürdürüyor. Altının onsu yüzde 0,4 artıda ve 1.846 dolardan alıcı buluyor. Çin kaynaklı talep endişeleriyle Brent ve ABD ham petrolü Salı gününü yüzde 4 üzeri kayıpla kapadı. Bugün yatay seyreden Brent aktif kontratı 82 dolardan, ABD ham petrolü 77 dolardan işlem görüyor.

Fed tutanaklarında beklentileri aşan tahminlerin gerekçeleri aranacak

Amerikan Merkez Bankası Fed, 22:00’de 50 baz puan faiz artışı yaptığı Aralık ayı toplantısının tutanaklarını yayımlayacak.

Tutanaklarda Fed üyelerinin piyasa beklentilerinden yüksek enflasyon ve nihai faiz tahminlerine dair gerekçelere ışık tutabilecek ifadelerin yer alması bekleniyor.

Fed üyeleri 2023’te faizin tepe noktasının medyan olarak yüzde 5’i aşacağını öngörmüştü. Üyeler enflasyon için eylülde yüzde 2,8 olan 2023 yıl sonu beklentisini yukarı revize etmiş, yüzde 3,1’e yükseltmişti.

Tutanaklarda, Fed Başkanı Jerome Powell’ın son dönemde vurguladığı gibi yüksek enflasyon beklentileri için güçlü işgücü piyasasına atıfta bulunulabilir. Diğer taraftan mal enflasyonu ve enerji fiyatlarındaki yumuşamaya rağmen hizmet enflasyonundaki kalıcılığa da dikkat çekilebilir.

Fed’in bu enflasyon tablosu karşısında atacağı adımlar sonucu ABD ekonomisinin resesyona girmesinin güçlü olasılık olduğunu belirten eski New York Fed Başkanı William Dudley, bu resesyonun ağır olmayacağı görüşünde. Dudley, Bloomberg TV’ye yaptığı açıklamada “Fed’in yapması gerekenin bir sonucu olarak resesyon yaşanması kuvvetle muhtemel. Ancak geçmişten farklı olarak bu Fed’in yaratacağı bir resesyon. Fed para politikasını gevşeterek bu resesyonu sonlandırabilir” yorumunu yaptı.

(Kaynak: BloombergHT.com )

01 Ocak 2023 Pazar

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) makroihtiyati tedbirlere ilişkin basın duyurusu yaptı.

TCMB tarafından yapılan basın duyurusunun ayrıntları şöyle:

2023 yılı Para Politikası ve Liralaşma Stratejisinde, bankacılık sisteminin hem varlık hem de yükümlülük tarafında Türk lirasının ağırlığının kalıcı olarak artırılması amacıyla uygulanan politikaların güçlendirilerek kullanılmaya devam edileceği, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini destekleyici politikaların sürdürüleceği, kalıcı fiyat istikrarı açısından destekleyici bir unsur olan finansal istikrarının da gözetilmeye devam edileceği ve yabancı para mevduatın azami ölçüde yabancı para kredi fonlaması amacıyla kullanılmasına yönelik politikaların devreye alınacağı kamuoyu ile paylaşılmıştır.

Bankaların ve diğer mali kuruluşların bilanço içi veya bilanço dışı uygun görülen kalemlerini esas alan zorunlu karşılık ve umumi disponibilite uygulamaları, 1211 sayılı Merkez Bankası Kanunu’nun 4’üncü maddesinde belirtilen Merkez Bankasının temel görevleri arasındadır ve bu çerçevede 2022 yılında başlatılan uygulamalar güncellenen liralaşma stratejisine göre güçlendirilerek devam ettirilmektedir.

Bu kapsamda, menkul kıymet ve zorunlu karşılık uygulamalarında aşağıdaki değişiklikler yapılmıştır.

1. Bankaların yanı sıra diğer mali kuruluşlar da menkul kıymet düzenlemesi kapsamına alınmış olup, ilk aşamada faktoring şirketlerine Türk lirası cinsinden faktoring alacaklarına uyguladıkları faiz oranına göre menkul kıymet tesisi yükümlülüğü getirilmiştir.

2. Bankaların kredi faiz oranına ve kredi büyüme oranına göre menkul kıymet tesisi uygulamalarının süresi 29 Aralık 2023 tarihine kadar uzatılmıştır.

3. Bankaların menkul kıymet tesisine tabi varlık ve yükümlülüklerinin kapsamı genişletilmiştir.

a. Yükümlülükler tarafında yurt içi yerleşik gerçek kişiler ve reel kesim ile yapılan yabancı para cinsinden repo işlemlerinden sağlanan fonlar,

b. Yabancı para fon sağlayan müşteriler ile finansal türev işlemler yapılarak menkul kıymet tesisine tabi yabancı para yükümlülüklerin bilanço dışına çıkarılması amacıyla yapılan işlemler,

c. Varlıklar tarafında yer alan reel kesimce ihraç edilen ve nitelikleri Bankamızca belirlenen menkul değerler

menkul kıymet tesisine tabi olacaktır.

4. Yabancı para kredilerin yabancı para fonlama kalemlerindeki gerileme gözetilerek dengeli bir şekilde gelişimini destekleyici nitelikte menkul kıymet tesisi uygulaması getirilmiştir.

5. Türk lirası zorunlu karşılıkların altın cinsinden tesis edilmesi imkânları 23 Haziran 2023 tarihinden itibaren sonlandırılmıştır.

Söz konusu düzenlemeler Resmi Gazete’de yayımlanmış olup, detayları uygulama talimatlarıyla bankalar ve faktoring şirketleri ile paylaşılacaktır.

Kamuoyunun bilgisine sunulur.

(Kaynak: BloombergHT.com )