25 Eylül 2023 Pazartesi
Fed’in bu yıl bir kez daha faiz artışı yapabileceği kararının ardından ABD iki yıllık tahvil getirisi zirveye ulaşmıştı. Stratejistler gelecek yıl faiz indirimlerinin gündeme gelmesiyle birlikte tahviller hakkında iyimserler.
Fed’in faiz artışlarına son verip vermediği sorusu tahvil yatırımcıları için kritik önem taşıyor. Fed’in bu yıl bir kez daha faiz artışı yapabileceği kararının ardından ABD iki yıllık tahvil getirisi yüzde 5’i aşarak 2006 zirvesine, 10 yıllık getiri ise yüzde 4,5’i geçerek 2007 zirvesine ulaşmıştı.
Ancak stratejistler gelecek yıl faiz indirimlerinin gündeme gelmesiyle birlikte tahviller hakkında iyimserler. Columbia Threadneedle Stratejisti Ed Al-Hussainy’ye göre kısa vadeli tahviller Fed’in birkaç yıl içinde faiz indirimlerine dönmesi senaryosunda iyi performans gösterebilir.
Al-Hussainy “Fed’in iki yıl boyunca faizleri sabit tutacağını düşünmüyorsanız iki yıllıklar yatırımcıya ciddi bir değer sunuyor” dedi. Bu yıl istihdam piyasasının canlı kaldığını ancak gelecek yıl bu canlılığı koruyamayacağını savunan Al-Hussainy soğuyan işgücü piyasasının tahvil rallisini tetikleyebileceği görüşünde.
ABD tahvillerini takip eden Bloomberg endeksine göre bu yıl ABD tahvilleri yatırımcısına yüzde 1,2 kaybettirdi. Uzun vadeli tahvillerde kayıp yüzde 6,6’yı buldu. Tahviller üçüncü yıl üst üste eksi getiriye doğru ilerliyor.
25 Eylül 2023 Pazartesi
Asya Pasifik hisseleri Çin gayrimenkul şirketlerinin etkisiyle haftaya düşüşle başladı. Fed’in şahin mesajlarının yankıları sürerken Morgan Stanley ABD Başekonomisti Fed faiz artışlarının son bulmuş olabileceğini belirterek Kasım faiz artışını çok düşük ihtimal olarak öngördü.
Asya Pasifik hisse senetleri piyasaları Cuma günü kayıp yaşan ABD endekslerini takip ederken, Çin gayrimenkul şirketlerinde yaşanan sert düşüşün etkisiyle yeni haftaya ekside başlıyor.
Bloomberg Intelligence’in Çin gayrimenkul şirketleri endeksi yüzde 6’ya kadar kayıp yaşarken son dokuz ayın en kötü kapanışa ilerliyor. Kayıpta Cuma günü yayımlanan ve Evergrande’nin kreditörlerle toplantılarını ertelediği haberi etkili oluyor.
Japonya hisse endeksleri ve ABD vadelileri ise pozitif seyrediyor. Nasdaq 100 vadelileri yeni Apple iPhone satışlarının güçlü seyrettiği beklentisiyle yükseliyor.
Bloomberg Dolar Endeksi haftaya 1.258 puan ile yatay başlangıç yapıyor. ABD 10 yıllık tahvil getirisi iki baz puan yükselişle yüzde 4,46 seviyesinde.
- SAN FRANCİSCO FED BAŞKANI DALY’DEN FAİZ MESAJI
Morgan Stanley’den Fed Tahmini
Morgan Stanley’e göre Fed faiz artışlarına son vermiş olabilir. Bankanın ABD Başekonomisti Ellen Zentner “Faiz artışlarının sona erdiğine dair çok güçlü bir kanım var. Ancak Fed kapıyı açık bıraktı” değerlendirmesini yaptı.
Bu yıl faiz artışı için Fed’in çıtasının oldukça yüksek olduğunu belirten Zentner bankanın Kasım ayında faiz artırma ihtimalinin çok düşük olduğunu belirtti. Enflasyonda yaşanan düşüşle birlikte Fed’in faizleri gelecek yıl indirim yapmasına kadar sabit tutacağını öngören ekonomist, olası bir hükümet kapanmasının da Kasım ayında faizlerin sabit tutulması kararını destekleyebileceğini kaydetti.
25 Eylül 2023 Pazartesi
Petrol fiyatları, hedge fonlarının arzın sıkılaştırılmasının geçen hafta yaşanan duraklamanın ardından toparlanmanın devam edeceği yönündeki tartışmalarla ikinci günde de yükselişini sürdürdü.
ABD ham petrol yüzde 0,7 kadar yükselerek varil başına 90 doların üzerinde işlem gördü. Hedge fonları, yüksek fiyatlar ve azalan volatilitenin etkisiyle ABD ham petrolündeki yükseliş pozisyonlarını Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyesine yükseltirken, JPMorgan Chase & Co. “petrol süper döngüsü” tahminlerini artırdı.
Petrol fiyatları, OPEC+’nın temel taşları Suudi Arabistan ve Rusya’nın arz kısıntıları ve en büyük iki ekonomi olan ABD ve Çin’deki daha parlak görünümler sayesinde Mart 2022’den bu yana en büyük çeyreklik yükselişini kaydetmesiyle Haziran sonundan bu yana çeyrekten fazla arttı. Bu artış, ham petrolün varil başına 100 dolar olabileceği yönündeki söylentileri yeniden alevlendirirken, ithalatçılar üzerindeki fiyat baskısını da artırdı.
Şangay’daki Kaos Araştırma Enstitüsü’nden analist Zhou Mi, “Suudi Arabistan’ın üretim kesintilerini sürdürmesi ve hem Çin hem de ABD’nin makul talep göstermesi nedeniyle yükselişe devam ediyoruz. Şu anda geri dönüş için bir tetikleyici görmüyoruz” dedi.
Fiziksel pazarda pek çok sıkışıklık belirtisi var. Rusya geçen hafta dizel ve benzin ihracatını geçici olarak yasaklayarak akaryakıt fiyatlarını artırdı. Buna ek olarak, ABD ham stokları yeniden düştü ve petrolün zaman aralıkları geriye dönük bir yapıda, bu da yakın vadeli arzlar için güçlü bir rekabete işaret ediyor.
Bu arada Çin, en büyük petrol ithalatçısında jet yakıtı talebini artırmak için normalden daha uzun bir ara verilmesiyle Cuma gününden itibaren Altın Hafta tatiline hazırlanıyor. Temmuz ve ağustos aylarındaki rekor hava yolcu trafiğinin ardından, sekiz gün boyunca 21 milyondan fazla insanın uçması bekleniyor.
