10 Ekim 2023 Salı
Fed üyelerinin mesajlarıyla birlikte İsrail-Hamas çatışması sonrası artan jeopolitik risklere karşı güvenli liman arayışı da tahvil rallisinde etkili oldu.
Fed üyelerinin faizde durma sinyali olarak algılanabilecek mesajları sonrası ABD tahvilleri ralli yaptı. Asya işlemlerinde 10 yıllık tahvil getirisi mart ayından bu yana en hızlı düşüşünü kaybetti.
18 baz puan kadar düşüş yaşayan 10 yıllık getiri yüzde 4,62’ye kadar indi. Fed üyelerinin mesajlarıyla birlikte İsrail-Hamas çatışması sonrası artan jeopolitik risklere karşı güvenli liman arayışı da tahvil rallisinde etkili oldu.
Pazartesi konuşan Fed üyelerinin artan tahvil getirileri ve sıkılaşan finansal koşullar konusunda hemfikir gözüktüğünü belirten Nomura Stratejisti Andrew Ticehurst “Piyasa fiyatlaması Fed’in bu yıl faiz artırmayacağına işaret ediyor. Yine de son olarak ‘sigorta’ niteliğinde yapılabilecek bir faiz artış riski var” değerlendirmesini yaptı.
UBS ise Fed açıklamalarına daha temkinli yaklaşıyor. Bankanın makro stratejisti Giulia Specchia ABD büyümesinde yavaşlama yaşanmaması halinde ABD tahvillerindeki rallinin sona erebileceğini öngördü. Specchia “Eğer makro veriler dayanıklı kalmayı sürdürürse ralli çok da fazla uzamayabilir” dedi.
UBS ABD ekonomisinin 2024’de gözle görülür bir şekilde yavaşlamasını bekliyor. Bankanın bu beklentisi gerçekleşirse Specchia’ya göre tahviller için görünüm daha pozitif olacak.
10 Ekim 2023 Salı
Hazine Bakanı Janet Yellen, son piyasa fiyatlarının mekanizmanın artık umulduğu gibi çalışmayabileceğinin sinyallerini vermesi nedeniyle, G7’nin Rus petrolü için uyguladığı fiyat sınırlamasından kaçınılmasını engellemeye hazırlandığını söyledi.
Wall Street Journal’a verdiği röportajda Yellen, “ABD’nin uygulamaya çok dikkatli incelediğini ve piyasa katılımcılarının bu fiyat sınırını ciddiye aldığımızı ve Batı hizmetlerinin kullanıldığı ölçüde, sınıra uyma konusunda ciddi olduğumuzu bildiklerinden emin olmak istediklerini” söyledi.
Yellen’in bu hafta Fas’ın Marakeş kentinde gerçekleştirilecek Dünya Bankası ve Uluslararası Para Fonu’nun yıllık toplantıları çerçevesinde G-7 maliye bakanları ile yapacağı görüşmelerde petrol fiyatlarının sınırlandırılması ve bunun uygulanmasının gündeme gelmesi bekleniyor.
Kısıtlama, Rusya’nın 2022’de Ukrayna’yı işgal etmesi nedeniyle uygulanan kapsamlı mali cezalardan biri. ABD ve müttefikleri, dünya petrol fiyatlarının aniden yükselmesini önlemek için ihracat hacimlerini yüksek tutarken, bir yandan da savaş çabalarını baltalamak ve Moskova’nın akaryakıt satışlarından elde ettiği gelirin bir kısmını engellemek amacıyla 2022’nin sonlarında fiyat tavanını uygulamaya koydu.
10 Ekim 2023 Salı
Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, tahvil getirilerindeki artışa ve merkez bankasının gösterge federal fon faizinde daha fazla artış yaparken dikkatli olunması gerektiğine belirterek, “yeterince sıkılaştırmama riskini, politikanın çok kısıtlayıcı olması riskine karşı dengelememiz gereken hassas bir risk dönem içindeyiz” dedi.
Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, enflasyon oranı çok yüksek kalsa da ABD Hazine tahvil getirilerindeki artışın ekonomi üzerinde potansiyel bir kısıtlama olarak izlediğini söyledi.
Jefferson, Pazartesi günü Dallas’ta düzenlenen Ulusal İşletme Ekonomisi Birliği konferansında yaptığı konuşmada, “yeterince sıkılaştırmama riskini, politikanın çok kısıtlayıcı olması riskine karşı dengelememiz gereken hassas bir risk yönetimi dönemindeyiz. Yüksek tahvil getirileri yoluyla finansal koşullardaki sıkılaşmanın farkında olmaya, bunu aklında tutmaya devam edeceğini” dedi.
Gösterge federal fon faiz oranını geçtiğimiz bir buçuk yılda yüzde beş puandan fazla artırdıktan sonra, yetkililerin çoğunluğunun Eylül politika toplantısında 2023 sonuna kadar çeyrek puanlık bir artış daha yapmanın uygun olacağını öngördü.
ABD hükümetinin 10 yıllık tahvil getirileri Eylül toplantısından bu yana yaklaşık 40 baz puan arttı. Aralarında San Francisco’dan Mary Daly ve Dallas’tan Lorie Logan’ın da bulunduğu Fed yetkilileri, son dönemde finansal koşullardaki sıkılaşmanın ek faiz artışlarının yerini alabileceğini belirtti.
