, ,

Şimşek: Sabırlı olmalıyız

27 Eylül 2023 Çarşamba

Financial Times’a konuşan Mehmet Şimşek seçimler sonrası yürütülen politika değişimi için “Doğru yoldayız. Sabırlı olmalıyız” açıklamasını yaptı. 

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek “ekonomiyi yeniden dengelemeyi ve iç talebi yumuşatmayı” hedeflediklerini belirterek politika değişimi süreci için sabırlı olunması gerektiğini belirtti.

Financial Times’a röportaj veren Şimşek, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın yeni ekonomi politikalarına desteğini verdiğini belirterek “Doğru yoldayız. Güvenin geri döndüğüne dair güçlü kanıtlar var. Ancak sabırlı olmalıyız, halen zorlu bir süreçteyiz” açıklamasını yaptı.

Gelecek yılın ortalarına kadar enflasyonun “geçiş sürecinde” olacağını kaydeden Şimşek miktarsal sıkılaştırma tedbirleriyle birlikte finansal koşulların TCMB politika faizinin işaret ettiğinden daha fazla sıkı olduğunu belirtti.

Şimşek “Enflasyon beklentilerini çıpalamak için güvene ihtiyacınız var” dedi.

Şirketlerin ve bankaların dış kaynak erişimlerine de değinen Şimşek “Biz ilerleme kaydettikçe şirketlerin ve bankaların uluslararası sermaye piyasalarına erişimleri iyileşecek, bu kritik bir konu. Bu noktadan sonra işimiz daha çok kolaylaşacak” değerlendirmesini yaptı.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Dolar/TL rekor seviyeyi test etti

27 Eylül 2023 Çarşamba

Dolar/TL kuru bankalararası piyasada 27,49 ile rekor seviyeyi gördü. Kur üzerinde içeride KKM’den çıkış sonrası senaryoları öne çıkarken, küresel piyasalarda da doların güçlendiği izlendi.

Bir süredir Dolar/TL tarafında görülen yükseliş ivmesi yeni rekor seviyenin test edilmesini beraberinde getirdi.

Dolar/TL kuru 27,49 seviyesini gördükten sonra 27,29 seviyelerinde denge kazandı. Gelişmiş ve gelişen ülke para birimlerinin dolar karşısında yeni işlem gününde gerilediği görüldü. Bloomberg dolar endeksi Aralık ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Fed’in para politikasındaki sıkılaştırıcı duruşu doların reel getiri avantajının emsallerine göre genişleyeceği beklentisiyle dolara destek sağladı.

Yen, Salı günü Ekim 2022’den bu yana ilk kez dolar başına 149 seviyesini aştıktan sonra yatay seyretti. Japonya Maliye Bakanı Shunichi Suzuki, para birimlerini güçlü bir aciliyet duygusuyla izlediğini söyledi.

Mizuho Bank Ltd. Ekonomi ve Strateji Müdürü Vishnu Varathan, “Reel getiri avantajı ve güvenli liman talebinin, devam eden Çin risklerinin ortasında yuan riskleriyle ilerlemesi, doların yeniden canlanan hakimiyetinin altını çiziyor. Euro, sterlin ve yen boğalarının dolara meydan okuması için ikna edici bir durum yok” değerlendirmesini yaptı.

KKM gelişmeleri yakından izleniyor

Yurt dışında doların hakimiyeti son günlerde öne çıkarken, yurt içi tarafta ise ekonomi yönetiminin KKM’den çıkış stratejisi takip ediliyor.

KKM’nin misyonunu tamamladığını ifade eden ekonomi yönetimi KKM ile ilgili bir dizi önlemi yürürlüğe koydu. Son olarak KKM’de asgari faizin kaldırılması kararı alındı. Böylelikle KKM’de daha düşük faiz ödemesinin önü açılmış oldu.

Bu düzenlemenin ardından KKM’den çıkış ivmesi yaşanacağını öngörülürken tasarruf sahiplerinin Dövize yönelip yönelmeyeceği sorusu da öne çıkıyor.

BDDK verilerine göre KKM büyüklüğü 15 Eylül itibarıyla 3,31 trilyon TL oldu. KKM 15 Ağustos’ta 3,41 trilyon TL ile zirvesine ulaştıktan sonra geçen yaklaşık bir ayda 100 milyar TL azaldı.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

ABD’de mevduatlardan tarihi çıkış

27 Eylül 2023 Çarşamba

S&P’ye göre ABD’de mevduatlar yüksek getirili alternatifler gölgesinde en az 1994’ten bu yana ilk kez geriledi.

ABD’de bankacılık sektörünün toplam mevduatları 1994’ten beri yayımlanan bir veriye göre ilk kez yıllık düşüş kaydetti.

S&P Global Market Intelligence yayımladığı raporda 30 Haziran’da biten döneme göre mevduatların yüzde 4,8 düşüşle 17,3 trilyon dolara gerilediğini duyurdu.

S&P analizine göre mevduattan çıkış mudilerin daha yüksek getirili alternatiflere yönelmesiyle gerçekleşti. ABD’de bazı bölgesel bankaların batması da mevduat çıkışını tetikledi. En yüksek çıkış yüzde 31,1 ile Schwab’da gerçekleşti.

S&P analistleri mudilerin bankanın para piyasası fonları gibi diğer ürünlere yöneldiğini düşünüyor.

“Yumuşak iniş ihtimali yüzde 60”

ABD’de mevduatlardan tarihi çıkış yaşanırken ekonomik aktivitenin patikasına yönelik yorumlar da gelmeye devam ediyor.

Fed üyelerinden Neel Kashkari ekonomiye zarar vermeden enflasyonu yüzde 2 hedefine çekmeleri ihtimalini yüzde 60 olarak gördüğünü söyledi.

Salı günü Minneapolis Fed internet sitesinde yazısı yayımlanan Kashkari ortaya koyduğu iki senaryoda Fed’in gösterebileceği reaksiyonlara ilişkin sinyal verdi.

“Yumuşak İniş” senaryosunda bir kez daha faiz artışı yapılabileceğini belirten Kashkari yüzde 40 ihtimal olarak gördüğü ve enflasyonun kalıcılaştığı diğer senaryoda faizleri daha fazla artırmaları gerekeceğini kaydetti. Kashkari yumuşak iniş senaryosuna ilişkin “Bu yıl potansiyel olarak bir kez daha 25 baz puanlık faiz artışından sonra FOMC faizleri yeterince uzun sürede bu seviyelerde tutarak enflasyonu mantıklı bir seviyede hedefe geri çekebilir” değerlendirmesini yaptı.

Kashkari bir gün önce Wharton’da yaptığı konuşmada ekonominin beklediklerinden güçlü kalması durumunda bir faiz artışı daha yapmaları gerekebileceğini dile getirmişti.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

ABD tahvil yatırımcıları yol ayrımında

25 Eylül 2023 Pazartesi

Fed’in bu yıl bir kez daha faiz artışı yapabileceği kararının ardından ABD iki yıllık tahvil getirisi zirveye ulaşmıştı. Stratejistler gelecek yıl faiz indirimlerinin gündeme gelmesiyle birlikte tahviller hakkında iyimserler.

Fed’in faiz artışlarına son verip vermediği sorusu tahvil yatırımcıları için kritik önem taşıyor. Fed’in bu yıl bir kez daha faiz artışı yapabileceği kararının ardından ABD iki yıllık tahvil getirisi yüzde 5’i aşarak 2006 zirvesine, 10 yıllık getiri ise yüzde 4,5’i geçerek 2007 zirvesine ulaşmıştı.

Ancak stratejistler gelecek yıl faiz indirimlerinin gündeme gelmesiyle birlikte tahviller hakkında iyimserler. Columbia Threadneedle Stratejisti Ed Al-Hussainy’ye göre kısa vadeli tahviller Fed’in birkaç yıl içinde faiz indirimlerine dönmesi senaryosunda iyi performans gösterebilir.

Al-Hussainy “Fed’in iki yıl boyunca faizleri sabit tutacağını düşünmüyorsanız iki yıllıklar yatırımcıya ciddi bir değer sunuyor” dedi. Bu yıl istihdam piyasasının canlı kaldığını ancak gelecek yıl bu canlılığı koruyamayacağını savunan Al-Hussainy soğuyan işgücü piyasasının tahvil rallisini tetikleyebileceği görüşünde.

ABD tahvillerini takip eden Bloomberg endeksine göre bu yıl ABD tahvilleri yatırımcısına yüzde 1,2 kaybettirdi. Uzun vadeli tahvillerde kayıp yüzde 6,6’yı buldu. Tahviller üçüncü yıl üst üste eksi getiriye doğru ilerliyor.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Küresel piyasalarda düşük iştah

25 Eylül 2023 Pazartesi

Asya Pasifik hisseleri Çin gayrimenkul şirketlerinin etkisiyle haftaya düşüşle başladı. Fed’in şahin mesajlarının yankıları sürerken Morgan Stanley ABD Başekonomisti Fed faiz artışlarının son bulmuş olabileceğini belirterek Kasım faiz artışını çok düşük ihtimal olarak öngördü.

Asya Pasifik hisse senetleri piyasaları Cuma günü kayıp yaşan ABD endekslerini takip ederken, Çin gayrimenkul şirketlerinde yaşanan sert düşüşün etkisiyle yeni haftaya ekside başlıyor.

Bloomberg Intelligence’in Çin gayrimenkul şirketleri endeksi yüzde 6’ya kadar kayıp yaşarken son dokuz ayın en kötü kapanışa ilerliyor. Kayıpta Cuma günü yayımlanan ve Evergrande’nin kreditörlerle toplantılarını ertelediği haberi etkili oluyor.

Japonya hisse endeksleri ve ABD vadelileri ise pozitif seyrediyor. Nasdaq 100 vadelileri yeni Apple iPhone satışlarının güçlü seyrettiği beklentisiyle yükseliyor.

Bloomberg Dolar Endeksi haftaya 1.258 puan ile yatay başlangıç yapıyor. ABD 10 yıllık tahvil getirisi iki baz puan yükselişle yüzde 4,46 seviyesinde.

  • SAN FRANCİSCO FED BAŞKANI DALY’DEN FAİZ MESAJI

Morgan Stanley’den Fed Tahmini

Morgan Stanley’e göre Fed faiz artışlarına son vermiş olabilir. Bankanın ABD Başekonomisti Ellen Zentner “Faiz artışlarının sona erdiğine dair çok güçlü bir kanım var. Ancak Fed kapıyı açık bıraktı” değerlendirmesini yaptı.

Bu yıl faiz artışı için Fed’in çıtasının oldukça yüksek olduğunu belirten Zentner bankanın Kasım ayında faiz artırma ihtimalinin çok düşük olduğunu belirtti. Enflasyonda yaşanan düşüşle birlikte Fed’in faizleri gelecek yıl indirim yapmasına kadar sabit tutacağını öngören ekonomist, olası bir hükümet kapanmasının da Kasım ayında faizlerin sabit tutulması kararını destekleyebileceğini kaydetti.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Tüketici güven endeksi yılın en düşük seviyesinden yükseldi

21 Eylül 2023 Perşembe

Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre tüketici güven endeksi Ağustos’taki 68 değerinden Eylül’de 71,5’e yükseldi. Böylece endeks üç ay üst üste gerilemenin ardından ilk kez yükseliş kaydetti.

Türkiye İstatistik Kurumu ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası işbirliği ile yürütülen tüketici eğilim anketi sonuçlarından hesaplanan Tüketici Güven Endeksi, Eylül ayında yüzde 5,1 oranında artarak 71,5 oldu.

Ağustos ayında endeks 68 değerini almıştı.

Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi de Eylül ayında toparlanma sinyali vermişti. Endeks, Eylül ayında bir önceki aya göre yüzde 18,16 artarak 69,53 değerini aldı.

Endeksin detaylarına bakıldığında, tüketicinin hem mevcut durum algısında hem de geleceğe ilişkin beklentilerinde iyileşme izlendi.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Yurt içi piyasalar TCMB’ye odaklandı

21 Eylül 2023 Perşembe

Fed’in şahin duruşunun ardından yurt içi piyasalarda dikkatler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararına çevrildi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) geçen ay tüm beklentileri aşan 750 baz puanlık faiz artışının ardından bugün yeniden toplanıyor.

Saat 14:00’te açıklanacak karara ilişkin Bloomberg HT anketine katılan kurumların medyan beklentisi politika faizinin 500 baz puan artışla yüzde 30’a çıkarılması yönünde.

Karar öncesinde Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan New York’ta enflasyon konusunda “Ekonomi ekibimiz bu konularda yoğun bir gayretin, çalışmanın içerisinde. Başarılı bir süreci yönetiyorlar ve bu başarılı süreçte, inanıyorum ki yıl sonu, bilemedin yılın başında bunu başaracağız ve buradan da gerekli olumlu neticeleri alacağız ve bununla birlikte 2024’e çok daha farklı bir şekilde gireceğiz” ifadelerini kullanmıştı.

Piyasada 500 baz puanlık artış beklentisi olsa da ekonomistler önden yüklemeli daha yüksek bir faiz artışının daha etkili olabileceği görüşünde.

Eski Merkez Bankası Başekonomisti Hakan Kara X hesabı üzerinden yaptığı paylaşımda, “Faiz artırımın daha etkili olması için önden yüklemeli ve güçlü olması gerekiyor. Merkez Bankası yeni üyelerin PPK’da çoğunluğu sağlamasıyla doğru adımları atmaya başladı. Eylül toplantısında da 750 baz puan faiz artırımının 500 baz puandan daha etkili ve daha az maliyetli olacağını düşünüyorum” diye yazdı.

Enflasyon da beklentileri de yükseliyor

Karardan önce gelen son enflasyon verisi yukarı yönlü ivmenin devam ettiğini göstermişti.

Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre enflasyon Ağustos’ta aylık yüzde 9,09, yıllık yüzde 58,94 olarak tahminleri aştı. Tüketici enflasyonu böylece bu yılın en yüksek seviyesine çıkarken harcama gruplarının geneline yayılan fiyat artışları görüldü.

Enflasyonla birlikte beklentilerdeki yükseliş de dikkat çekti. TCMB’nin reel sektör ve finansal sektör temsilcileri ve profesyonelleri ile gerçekleştirdiği Eylül ayı piyasa katılımcıları anketinde 12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 42,01’den yüzde 44,94’e yükseldi.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Küresel piyasalarda ‘şahin Fed’ düşüşü

21 Eylül 2023 Perşembe

Fed beklentilere paralel şekilde faizleri sabit tuttu ancak bu yıl bir faiz artışı daha yapacağının ve faizleri daha uzun süre yüksek seviyelerde tutacağının sinyalini verdi. Fed toplantısından çıkan mesajlar küresel piyasalarda riskli varlıkların gerilemesine neden oldu.

Fed’in faiz artırmasa da şahin açıklamalar içeren faiz kararının ardından Borsalar düştü ve tahvil getirileri yükseldi.

ABD’de S&P 500 günü yüzde 1’e yakın kayıpla tamamlarken, Nasdaq 100 Apple ve Tesla gibi şirketlerdeki satış baskısının etkisiyle yaklaşık yüzde 1,5 düştü.

Fed’in noktasal grafiği ile uyumlu şekilde, swap kontratlarında Fed’in gelecek yıl daha sınırlı bir faiz indirimi yapacağı fiyatlandı.

Yeni işlem gününde ABD vadeli endeksleri ekside. Asya’da görünüm satıcılı. Çarşamba üç günlük düşüş serisini kıran ve yüzde 0,2 yükselen Bloomberg Dolar Endeksi bu sabah yüzde 0,2 yükselişte.

ABD 2 yıllık tahvil getirisi ABD’de faizlerin daha uzun süre daha yüksek kalacağı beklentisi ile Çarşamba günü 8 baz puan yükseldikten sonra bu sabah kazançlarını koruyor.

Fed faiz artırmadan şahin bir karar açıkladı

ABD Merkez Bankası Fed üyeleri Bloomberg anketindeki beklentilere paralel şekilde politika faiz aralığını oybirliğiyle 22 yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 5,25-5,50’de bıraktı.

Toplantının en önemli noktası, Fed üyelerinin geleceğe dönük projeksiyonlarının yer aldığı “dot plot” oldu.

Çeyreklik tahminler 19 yetkiliden 12’sinin 2023’te ilave bir faiz artırımından yana olduğunu gösterdi. Buna göre yetkililer, ekonominin dirençli olması nedeniyle 2024 ve 2025 yılları için, haziran tahminlerine göre daha yüksek faiz oranları bekliyorlar.

Fed yetkilileri, medyan tahmine göre, federal fonlama faizinin 2024 sonuna kadar yüzde 5,1’e düşürülmesini uygun görüyor. Bu beklenti bir önceki güncellemede yüzde 4,6 düzeyindeydi. Yetkililer faizin 2025 sonunda yüzde 3,9’a, 2026 sonunda ise yüzde 2,9’a düşeceğini öngörüyorlar. Bu da Fed’in faizleri yüksek seviyelerde, daha uzun süre tutmaktan yana olduğunu gösterdi.

Noktasal grafik şahin bir tablo çizerken, toplantının ardından konuşan Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları daha dengeliydi. Fed’in birincil hedefinin işgücü piyasasına çok az zarar verecek şekilde yumuşak bir inişi sağlamak olduğunu söyleyen Powell, faizlerde zirveye yaklaşılırken dikkatli olmaları gerektiğini ve çok fazla sıkılaştırma ile çok az sıkılaştırma risklerinin giderek daha fazla “çift taraflı” hale geldiğini söyledi.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Zayıf enflasyon verisi sonrası gözler BOE’de

21 Eylül 2023 Perşembe

İngiltere Merkez Bankası (BOE) bugün saat 14:00’te faiz kararını duyuracak.

Yatırımcılar bu yıl için 25 baz puanlık bir faiz artışını yüzde 100 ihtimalle fiyatlıyor. Ancak çarşamba günü açıklanan enflasyon verisinin ardından bu artışın bugünkü toplantıda gelip gelmeyeceği tartışılıyor. Açıklanan verilere göre ülkede tüketici enflasyonu yüzde 6,7’ye geriledi ve 18 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.

Hafta başında neredeyse tüm ekonomistlerin faiz artışı beklediği Bloomberg anketinde dengeler, Goldman Sachs ve Nomura gibi büyük kuruluşların ekonomistleri faiz artışı tahminlerini geri çekmesi ile değişti. Yine de Bloomberg anketine katılan 57 ekonomistin medyan beklentisi politika faizinin 25 baz puan artışla yüzde 5,50’ye çıkarılması yönünde. Piyasadaki fiyatlama ise yüzde 50 ihtimalle bu toplantıda faizin sabit bırakılmasına işaret ediyor.

Bu fiyatlamanın gerçekleşmesi ve faizin sabit bırakılması halinde BOE 2021 sonunda başlattığı sıkılaştırma adımlarına ilk kez ara vermiş olacak. Bazı ekonomistler ve BOE yetkilileri ekonomideki yavaşlama ve resesyon endişelerine işaret ederken, bazıları faiz artışına ara vermenin enflasyon konusunda çok erken bir zafer ilanı olacağı görüşünde. JPMorgan Asset Management Küresel Faiz Portföy Yöneticisi Kim Crawford, “İngiltere Merkez Bankası’nın, mevcut faiz oranları seviyesinin – daha uzun süre tutulsa bile – enflasyonu hedefe döndürmek için yeterli olacağından emin olması için henüz çok erken” dedi.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından
, ,

Enflasyon beklentilerinde yükseliş sürüyor

15 Eylül 2023 Cuma

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) reel sektör ve finansal sektör temsilcileri ve profesyonelleri ile gerçekleştirdiği Eylül ayı piyasa katılımcıları anketinde 12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 42,01’den yüzde 44,94’e yükseldi.

Piyasa katılımcıları gelecek 12 ay için enflasyon tahminini yüzde 44,94 seviyesine çıkardı.

Bir önceki ankette gelecek 12 ay için enflasyon tahmini yüzde 42,01 olarak belirlenmişti.

Eylül anketinde 12 ay için verilen tahmin anket tarihinin en yüksek verisi olarak kayıtlara geçti.

Katılımcıların cari yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 59,46 iken, bu anket döneminde yüzde 67,22 oldu.

24 ay sonrası TÜFE beklentisi ise aynı anket dönemlerinde yüzde 22,54’ten yüzde 23,87’ye yükseldi.

Katılımcıların yıl sonu Dolar/TL kuru beklentisi bir önceki anket döneminde 29,82 TL iken, bu anket döneminde 30,14 TL oldu.

12 ay sonrası döviz kuru beklentisi ise bir önceki anket döneminde 34,58 TL iken, bu anket döneminde 37,26 TL olarak gerçekleşti.

Katılımcıların GSYH 2023 yılı büyüme beklentisi bir önceki anket döneminde yüzde 3,7 iken, bu anket döneminde yüzde 3,9’ya yükseldi.

GSYH 2024 yılı büyüme beklentisi ise bir önceki anket döneminde yüzde 4 iken, bu anket döneminde yüzde 3,8 olarak gerçekleşti.

(Kaynak: BloombergHT.com )

/0 Yorumlar/tarafından