27 Temmuz 2023 Perşembe
Fed politika faizini 22 yılın zirvesine çıkardı, ek faiz artışının veriye bağlı olduğunu belirtti. Artışların veriye bağlı olacağı yorumu küresel piyasalarda ralli getirdi.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın veriye bağlı yaklaşımının faizde duruş olarak yorumlanması riskli varlıklarda ralliye yol açtı.
Dow Jones endeksi yüzde 0,2 yükselişle 13. gün üst üste artış kaydederek 1987’den bu yana en uzun seriyi yakaladı. Amerikan hisse vadelileri de bugün artıda bir açılışa işaret ediyor. Nasdaq 100 vadelileri yüzde 0,7 artıda.
Asya Pasifik endeksleri de Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşmasını kutluyor. ABD tahvilleri tüm vadelerde geriliyor. Faiz kararına duyarlı iki yıllık tahvil getirisi üç baz puan düşüşle yüzde 4,82 seviyesinde. Gelişmiş ve gelişen ülke para birimleri dolara karşı değer kazanıyor. Bloomberg Dolar Endeksi yüzde 0,2 düşüşle 1.208 puanda.
Spot altın yüzde 0,3 yükselişle 1.978 dolardan alıcı buluyor. Brent petrol ise yüzde 1 artıda ve 83,8 dolar seviyesinde.
Fed cephesinde ek faiz artışı için ‘veri’ vurgusu
Amerikan Merkez Bankası Fed faiz oranlarını 22 yılın en yüksek seviyesine çıkardı. Fed Başkanı Jerome Powell ek faiz artışlarının gelecek verilere bağlı olduğunu belirtti.
Oybirliği ile alınan çeyrek puanlık faiz artışı federal fonlama faizini yüzde 5,25-yüzde 5,5 bandına yükseltti. Böylece 2001’den bu yana Fed politika faizinde en yüksek seviyeye ulaşılmış oldu.
Fed Mart 2022’den beri 11. kez faiz artışına gitti. Karar sonrası basın toplantısında konuşan Powell “Ek politika sıkılaştırmasına karar vermek için veriye bağlı yaklaşımımızı sürdüreceğiz” dedi.
Toplantıdan toplantıya ilerleyeceklerini vurgulayan Powell üyelerin ılımlı büyüme, enflasyonda iyileşme, başta işgücü piyasası olmak üzere daha iyi arz-talep dengesi beklediklerini dile getirdi.
Fed faiz kararı metninde ise ek faiz artışı için kurulun “para politikasındaki kümülatif sıkılaştırmayı, para politikasının ekonomik aktivite ve enflasyona etkisindeki gecikmeleri ve ekonomik, finansal gelişmeleri dikkate alacağı” ifadeleri yer aldı.
Karar ve Powell’ın konuşmaları sonrası swap piyasalarında bir başka faiz artışı yüzde 50’nin biraz üzerinde ihtimalle fiyatlanmaya devam etti. Santander US Capital Markets Stephen Stanley gelinen noktada varsayılan senaryonun Fed’in bir faiz artışı daha yapması olduğunu belirtti. Stanley “Ancak zamanlama açık uçlu ve veriye bağlı olacak” yorumunu yaptı.
26 Temmuz 2023 Çarşamba
Geçen ay faiz artırımlarına ara veren ABD Merkez Bankası (Fed) Temmuz ayı toplantısında politika faizini beklentiler dahilinde 25 baz puan artırdı. Faizler böylece 2022’den beri 11. kez artırıldı ve 22 yılın en yüksek seviyesine çıktı.
Fed enflasyonla mücadele kapsamında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 5,25 – 5,50 aralığına yükseltti. Faizler böylece Ocak 2001’den beri en yüksek seviyeye çıktı. Karar oybirliğiyle alındı.
Bloomberg’in anketine katılan ekonomistlerin beklentisi de 25 baz puanlık artış olması yönündeydi.
Karar metninde enflasyonu düşürmek için ilave sıkılaştırmanın ölçüsünün değerlendirileceği belirtildi. Açıklamada “gelecekteki politika adımları, sıkılaştırmanın etkisine, ekonomik ve finansal gelişmelere bağlı olacak” dendi.
Enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiği belirtilerek “Son göstergeler ekonomi aktivitenin ılımlı bir hızda genişlediğini işaret ediyor” değerlendirmesi yapıldı.
ABD bankacılık sisteminin sağlam ve dayanıklı olduğu yinelenirken kredi sıkılaşmasının ekonomik faaliyeti baskılayabileceği belirtildi. Bilanço daraltma hızının duyurulan şekilde sürdürüleceği ifade edildi.
Yetkililer, enflasyonu yüzde 2 hedefine geri döndürme konusunda kararlılığını yineledi.
Powell’dan açıklamalar
Faiz kararı sonrası basın toplantısında konuşan Fed Başkanı Jerome Powell önümüzdeki dönemde gerekirse daha fazla sıkılaşmaya gidebilecekleri mesajını verdi. Enflasyonun hala hedefin üzerinde olduğunu belirten Powell “enflasyon daha ılımlı hale geldi ama yüzde 2’lik hedefe ulaşmamız için önümüzde uzun bir yol var” dedi.
Powell enflasyonu düşürmekte kararlı olduklarını, gelecekteki faiz artışlarının veriye bağlı olacağını belirtti.
Son enflasyon verisinin beklenenden daha iyi geldiğini ancak tek veri ile hareket etmediklerini söyleyen Başkan “Eylül’de gelen verilere bağlı olarak faiz artırabiliriz ya da pas geçebiliriz” diye konuştu.
Powell uyguladıkları politikanın uzun zaman yeterince kısıtlayıcı olmadığını söyledi. Kararların toplantıdan toplantıya verilmeye devam edeceğini belirtti.
Haziran’da pas geçmişti
Fed Mart 2022’den beri süren sıkılaşmanın ardından enflasyonda yavaşlama sinyalleriyle Haziran toplantısında oybirliğiyle faizleri değiştirmeme kararı almıştı. Başkan Jerome Powell, gelecek toplantılarda yetkililerin daha fazla faiz artışını uygun gördüğü mesajını vermişti.
ABD’de son açıklanan Haziran ayı enflasyonu yıllık yüzde 3 olarak 2 yılın en düşük seviyesine gerilemişti. Enflasyon geçen sene Haziran ayında yüzde 9,1 ile zirve yapmıştı.
26 Temmuz 2023 Çarşamba
Fed toplantısında çeyrek puanlık faiz artışına kesin gözle bakılırken Powell’ın yılın geri kalanında daha fazla artış sinyali verip vermeyeceği izlenecek.
Fed faiz kararı öncesi risk iştahında azalma ve Çin Borsalarında rallinin sona ermesiyle birlikte Asya Pasifik endeksleri geriledi.
Hong Kong Hang Seng yüzde 0,8 düşüş kaydederken endeksin teknoloji kesiminde düşüş yüzde 1’i buldu. Politbüro rallisinin sona ermesi sonucu bu sabah Çin CSI 300 geriledi.
ABD borsaları ise yeni zirvelere ulaştı. S&P 500 yüzde 0,3 yükselişle Nisan 2022 zirvesine ulaşırken Dow Jones 12. işlem gününde de yükselerek son altı yılın en uzun rallisini yakaladı.
Nasdaq ve S&P 500 vadelileri ise Microsoft ve Google bilançoları sonrası yatay.
Fed kararı öncesi tahvil getirileri de yatay görünüm sundu. 10 yıllık ABD tahvil getirisi yüzde 3,89 seviyesinde. Bloomberg Dolar Endeksi 1.215 puanla fazla değişim göstermezken offshore yuan dolara karşı yüzde 0,3 zayıfladı.
Altının onsu spot piyasada Fed kararı öncesi 1.963 dolar seviyesinde yatay seyrediyor. Brent petrol aktif kontratı ise yüzde 0,4 düşüşle 83 dolardan alıcı buluyor.
Powell’ın mesajları dikkatle izlenecek
Sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşan Fed bu akşam 21:00’de faiz kararını açıklayacak.
Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan beklentisi Fed’in faizi çeyrek puan artışla yüzde 5,25-yüzde 5,50 bandına, bir başka deyişle 22 yılın zirvesine yükseltmesi yönünde. Kararın ardından 21:30’da Fed Başkanı Jerome Powell kameralar karşısına çıkacak.
Powell’ın konuşmasında 2023 yılı içinde başka bir faiz artışı yapılıp yapılmayacağının ipuçları aranacak. Son verilerin enflasyonda yumuşamaya işaret etmesinin ardından piyasalarda temmuz ayı sonrası faiz artışı yapılmayacağı fiyatlanmaya başlanmıştı. Fed üyelerinin Haziran medyan tahmini ise temmuz sonrası bir faiz artışı daha öngörüyor.
Citigroup Ekonomisti Veronica Clark Fed’in tüm seçenekleri açık bırakmasını bekliyor. Clark “Sadece birkaç aylık düşük enflasyon verisinin onları ikna edeceğini düşünmüyorum, temkinli kalacaklardır” yorumunu yaptı. Bloomberg Baş ABD Ekonomisti Anna Wong ise Powell’ın ‘bekle-gör’ yaklaşımını benimseyeceğini belirtti. Wong “Powell, eylül ayını pas geçme sinyali verebilir. Eylül sonrasında faizlerin sabit tutulma süresinin uzayacağını düşünüyoruz” dedi.
