24 Ekim 2023 Salı
Tahvil piyasaları konusunda son yıllardaki kötümser tahminleriyle tanınan ünlü yatırımcılar Bill Ackman ve Bill Gross’a göre tahvil faizleri aşırı yükseldi.
Pershing Square Capital Management Kurucusu Bill Ackman sosyal medya paylaşımında artan küresel riskler karşısında ABD tahvillerine karşı pozisyonuna son verdiğini belirtti.
Ackman Twitter’da yazdığı paylaşımda “Mevcut uzun vadeli faizlerde tahvillere karşı kısa pozisyonda kalmak için dünyada çok fazla risk var. Ekonomi son verilerin işaret ettiğinden daha fazla yavaşlıyor” değerlendirmesini yaptı.
Pimco Kurucusu Bill Gross ise yıl sonunda resesyon beklentisiyle kısa vadeli SOFR future kontratlarda alım yaptığını dile getirdi. Gross Fed’in son dönemdeki faiz sözlü yönlendirmesine atıfta bulunarak “‘Daha uzun daha yüksek’ söylemi dünde kaldı” diye yazdı.
İki ünlü yatırımcının pozisyon değişikliği getirilerin yeni zirvelere ulaşmasının ardından sert düşüşler yaşamasının ardından geldi.
Pazartesi günü ABD 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,18 ile zirveyi görmesinin ardından 21 baz puan düştü. 10 yıllık tahvil getirisi ise pazartesi günü 16 yıl sonra ilk kez yüzde 5 seviyesini aşmasının ardından 19 baz puan düşüş yaşadı.
Bloomberg Küresel Kümülatif Tahvil endeksi bu yıl yüzde 4,8 kayıp yaşadı, aynı endeks 2022’de yüzde 17 düşmüştü. Bu veriler Ackman gibi tahvil kötümserlerinin son yıllardaki tahvil satış dalgasından kazançlı çıktığını gösteriyor.
23 Ekim 2023 Pazartesi
Bloomberg Economics’e göre küresel enflasyon ılımanlaşmasını dördüncü çeyrekte de sürdürecek.
Analistler Tom Orlik, Scott Johnson ve Stuart Paul’un kaleme aldığı değerlendirmede küresel enflasyonun 2023’ün son çeyreğinde yüzde 6,4’e yavaşlamasının beklendiği belirtildi. 2022 yıl sonunda küresel enflasyon yüzde 9,3 olarak gerçekleşmişti.
Bloomberg Economics 2024 dördüncü çeyrekte ise küresel enflasyonu yüzde 4,6 seviyesinde bekliyor. Türkiye ve Arjantin’deki yüksek enflasyon sebebiyle kurum gelişmekte olan ülkelerin enflasyon beklentisini 2023 sonu için yüzde 14,3, 2024 dördüncü çeyrek için yüzde 9,8 olarak belirledi. ABD’de aylık çekirdek enflasyonun gücünü koruduğunu belirten analistlere göre piyasalar son Fed faiz artışı ihtimalini olması gerekenden düşük fiyatlıyor olabilir.
Analistler yılın geri kalanında son bir faiz artışı veya faizlerin sabit tutulması ihtimalini neredeyse
eşit oranda görüyor.
23 Ekim 2023 Pazartesi
Avrupa’nın en büyük fonlarından bazılarının yöneticilerine göre Avrupa Merkez Bankası faiz artışlarına son vermemiş olabilir.
Legal & General Investment Management, Vanguard Asset Management ve Robeco Groep fon yöneticilerine göre, Orta Doğu’da yükselen savaş riskinin enerji fiyatlarını yükseltmesi durumunda net enerji ithalatçısı Avrupa’da yeni faiz artışları görmek mümkün.
Legal & General Stratejisti Christopher Jeffery Avrupa’yı diğer tüm gelişmiş ülke blokları içinde en büyük kırılganlığa sahip bölge olarak görüyor. Jeffery “AMB faizleri daha da artırma ihtiyacı hissedebilecek bir merkez bankası konumunda” yorumunu yapıyor.
Vanguard Stratejisti Ales Koutny ise traderlerın önümüzdeki aylarda olası AMB faiz artışı senaryosunu görmezden geldiğini belirterek “Piyasalar AMB faiz artış ihtimalini düşük seviyede fiyatlıyor. Geçtiğimiz haftaya kadar Fed için de aynısı düşünülüyordu” değerlendirmesini yaptı.
Robec Stratejisti Colin Graham ise AMB’nin faizleri daha da artırması gerektiğini, enflasyonun kontrol altında olmadığını düşündüklerini söyledi. AMB faiz kararını TCMB ile aynı günde, bu Perşembe açıklayacak. Piyasalarda 25 baz puan AMB faiz artış ihtimali sadece yüzde 10 ihtimal olarak fiyatlanıyor.
