09 Haziran 2023 Cuma
Bank of America (BofA) stratejistleri faiz artışları, döviz alım kısıtlamaları ile müdahalelerin kaldırılması halinde Türk lirasında alımı değerlendiriyor.
Bank of America Corp. stratejistleri, dört kriterin sağlanması halinde, Türk lirasında uzun pozisyon açmayı ya da 10 yıl vadeli yerel tahvillerde alım yapmayı değerlendirdiklerini duyurdu.
Stratejistler Perşembe günü yayımladıkları notta, ilk kriterin, iç talebin cari dengeyi sürdürülebilir bir seviyede istikrara kavuşturacak kadar zayıflamasını sağlamak için şu anda yaklaşık yüzde 8,9 olan ortalama fonlama maliyetinin en az yüzde 40’a çıkması olduğu belirtildi.
İkinci kriter Dolar/TL ’nin 25 seviyesinin üzerinde olması, üçüncü kriter kurumların dolar alımlarına yönelik kısıtlamaların ve Döviz piyasasına yönelik müdahalelerin kaldırılması, dördüncü kriter de dolar için küresel görünümün yukarı yönlü olmaması gösterildi.
Tahvil piyasalarının genel olarak “iyi haberleri” fiyatladığı belirtilen notta, dolar cinsi tahvil getiri eğrisinin uzun tarafında hala gidecek alan olduğu öngörüldü.
Stratejistlerin notunda, “Beklentiler iyimser olmaya devam ederse ve ileri sürülen politikaların ortodoksi ile uyumlu olması beklenirse, uzun vadede hala gidilmesi gereken bir alan olduğunu düşünüyoruz” denildi.
09 Haziran 2023 Cuma
Morgan Stanley bir raporunda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini Haziran ayında yüzde 20, Ağustos’ta yüzde 25’e yükselteceği tahminini paylaştı.
TCMB’nin Haziran’da faiz artıracağına dair yabancı kurum beklentileri de artıyor.
Son olarak Morgan Stanley Türk ekonomisine ilişkin bir raporunda Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in açıklamaları doğrultusunda Türk Lirası’nda değer kaybı ve yüksek faiz oranlarıyla daha konvansiyonel politikalar beklediğini bildirdi.
Raporda Şimşek’in Hazine ve Maliye Bakanlığı’na atanmasının geleneksel para politikasına dönüşün bir işareti olduğu belirtildi.
Seçimlerin ardından Türk lirasında değer kaybı ve finansal koşullarda sıkılaşma beklediğini belirten kurum ekonomistleri para biriminde dünkü kadar sert değer kaybı beklemediklerini, yıl sonu tahminlerinin 28 civarında olduğunu ifade etti.
Merkez Bankası’ndan 2 yıldan uzun süre sonra ilk kez bu ay faiz artışı beklediklerini açıklayan kurum ekonomistleri “Şimşek’in Hazine ve Maliye Bakanlığı’na atanmasının ve TCMB yönetiminde beklenen değişikliklerin yapılmasının ardından politika faizinde normalleşme bekliyoruz. Para politikasında kademeli bir normalleşmenin tercih edileceğini düşünüyoruz.
22 Haziran’da gerçekleşecek toplantıda politika faizinin yüzde 8,5’ten yüzde 20’ye yükselmesini, Ağustos ayında da yüzde 25’e çıkabileceğini öngörüyoruz.” ifadelerini kullandı.
Faiz konusunda belirsizliklerin çok yüksek olduğu vurgulanırken “TCMB’de olası yeni atamalar ve bankanın iletişimi bu ayki toplantı öncesi görüşlerimizin farklılaşmasına neden olabilir.” dendi.
JPMorgan da faiz artışı bekliyor
Önceki günlerde Türk ekonomisine ilişkin görüşünü paylaşan bir başka kurum JPMorgan da haziran toplantısında TCMB’nin faizi yüzde 25’e yükseltebileceğini belirtmişti.
Kurum yıl sonu için politika faiz tahminini ise yüzde 30’da tutmuştu.
08 Haziran 2023 Perşembe
Kanada ve Avustralya merkez bankalarının bu haftaki sürpriz faiz artırımlarının ardından küresel tahvil piyasası satış baskısı altında.
Avustralya ve Kanada merkez bankalarının sürpriz faiz artışlarının ardından yatırımcılar enflasyon risklerini yeniden değerlendirmeye başladılar.
Bu kararların ardından piyasa aktörleri Fed’in faiz artışlarına dair pozisyonları artırırken, swaplar Temmuz toplantısı için 25 baz puanlık artış fiyatlamaya başladı. Gelecek haftaki Fed kararı için faiz artış beklentileri bir miktar artsa da hala yüzde 40’ın altında bir olasılık olarak fiyatlanıyor.
Avustralya, Japonya ve güneydoğu Asya’da tahvil getirileri bu endişelerle yükselmeye devam ederken, ABD’de tahvil getirileri Çarşamba günkü yükselişin ardından yatay seyrediyor.
Borsalarda ise düşüş etkili. Çarşamba günü yüzde 1,3 düşen S&P 500 ile yüzde 1,8 gerileyen Nasdaq 100’ün vadeli endeksleri ekside. Benzer şekilde Avrupa vadeli endeksleri de satıcılı açılışlara işaret ediyor.
Bloomberg Dolar Endeksi 1.241 seviyesinde, fazla değişim göstermedi.
- ÇİN’İN BÜYÜK KAMU BANKALARI MEVDUAT FAİZLERİNİ DÜŞÜRDÜ
Küresel tahvillerde satış dalgası
Küresel tahviller bu hafta Kanada ve Avustralya merkez bankalarının beklenmedik şekilde faiz artırmasının ardından, enflasyonla mücadelenin sona ermekten uzak olduğu endişeleriyle düşüşe geçti.
Avustralya Merkez Bankası Salı günü yüzde 3,85’te tutması beklenen politika faizini yüzde 4,10’a çıkararak piyasaları şaşırtmıştı.
Çarşamba günü de Kanada Merkez Bankası 25 baz puanlık artışla politika faizini yüzde 4,75’e çıkardı. Bloomberg anketine göre faizin sabit bırakılması bekleniyordu. Bu kararlarla kısa vadeli devlet tahvillerinin getirileri Mart’tan bu yana en yüksek seviyelerine tırmanırken, Avustralya’da 10 yılı aşkın bir sürenin zirveleri görüldü.
ABD 2 yıllık devlet tahvilinin getirisi bu hafta 7 baz puan artarken, 10 yıllıklarda artış 10 baz puana ulaştı.
Robeco Stratejisti Colin Graham, “Avustralya Merkez Bankası’nın piyasa beklentilerinin aksine faiz artırması, Avrupa Merkez Bankası, Fed, Japonya Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası üzerinde baskı oluşturabilir. Fed için Temmuz beklentileri şu anda bir indirimden artışa döndü” değerlendirmesini yaptı.
Şimdi gözler gelecek hafta ABD’de açıklanacak enflasyon verilerinde olacak. Capital Economics Diana Iovanel, “Enflasyonun düşündüğümüzden daha inatçı olduğunun ortaya çıkmasıyla, artık Fed’in politika faizini düşündüğümüzden daha uzun süre daha yüksek tutacağına inanıyoruz” dedi.
